Paramount Skydance hizo el lunes una oferta de adquisición hostil de 108.400 millones de dólares por la totalidad de Warner Bros. Discovery, y su oferta totalmente en efectivo se produjo apenas tres días después de que Netflix acordara comprar una parte de Warner Bros. en un acuerdo valorado en 82.700 millones de dólares.
«Los accionistas de Warner Bros. Discovery merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior en efectivo por sus acciones en toda la compañía», dijo el director ejecutivo de Paramount Skydance, David Ellison, en un comunicado.
«Nuestra oferta pública, que se realiza en los mismos términos que proporcionamos al Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery en privado, proporciona un valor superior y un camino más seguro y rápido hacia su cierre», dijo.
Paramount Skydance es la empresa matriz de CBS News.
La nueva oferta intensifica la batalla por el futuro de Warner Bros. Discovery, que el viernes llegó a un acuerdo con Netflix para que el gigante del streaming adquiera los activos de streaming y cine de Warner. La prestigiosa filmografía de Warner Bros. incluye clásicos como «Casablanca» y la saga de películas de «Harry Potter».
Paramount Skydance afirmó que su oferta es más ventajosa para los accionistas de Warner, ya que incluye la totalidad de Warner Bros. Discovery, incluyendo sus canales de televisión por cable como CNN, TBS, TNT y The Food Network. La transacción también tendría un proceso regulatorio más sencillo que la oferta de Netflix, según Paramount.
«Paramount confía plenamente en obtener una rápida aprobación regulatoria para su oferta propuesta, ya que mejora la competencia y favorece al consumidor, al tiempo que crea un fuerte defensor del talento creativo y la elección del consumidor», afirmó la compañía en un comunicado.
La oferta de Paramount Skydance incluye el coste de absorber la deuda de Warner Bros. Discovery, que al 30 de septiembre ascendía a más de 33.000 millones de dólares, según un documento regulatorio . La oferta, íntegramente en efectivo, de 30 dólares por acción asciende a casi 78.000 millones de dólares. Excluyendo la deuda de Warner Bros. Discovery, la oferta de Netflix por la compañía asciende a aproximadamente 72.000 millones de dólares.
La oferta está respaldada por la familia Ellison (el padre del CEO de Paramount, David Ellison, es Larry Ellison, quien dirige el fabricante de software Oracle Corp. y es la segunda persona más rica con un patrimonio neto de 277 mil millones de dólares, según el Índice de multimillonarios de Bloomberg), así como por la firma de inversión RedBird Capital.
La oferta de Paramount Skydance también incluye varios socios financieros externos, según un informe regulatorio de Paramount Skydance . Entre ellos se encuentran Affinity Partners, la firma de capital privado dirigida por Jared Kushner, yerno del presidente Trump, y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita.
Las empresas de inversión externas acordaron renunciar a todos los derechos de gobernanza, incluidos los puestos en el consejo de administración de una empresa combinada, según la presentación reglamentaria.
Posibles obstáculos antimonopolio y políticos
Algunos analistas de Wall Street han dicho que la combinación Netflix-Warner Bros. podría generar inquietud entre los organismos antimonopolio de Estados Unidos debido al tamaño del servicio de streaming y su potencial para reducir la competencia en el espacio mediático.
«Dado que Netflix está posicionada como la plataforma de streaming más grande, la adquisición de los servicios y clientes de HBO Max por parte de la compañía genera señales de alerta», dijo Jeffrey May, editor gerente del equipo Insights & Enrichment dentro de Wolters Kluwer Legal and Regulatory US, en un correo electrónico.
May agregó: «Netflix y HBO Max compiten por suscriptores. Su combinación podría verse como una amenaza para la competencia y la innovación».
El presidente Trump también indicó que el acuerdo entre Netflix y Warner Bros. podría enfrentar obstáculos, al afirmar el domingo que el tamaño de la empresa combinada «podría ser un problema». Trump también afirmó que participaría en cualquier decisión sobre si el gobierno federal debería aprobar el acuerdo.
Usha Haley, profesora de la Universidad Estatal de Wichita especializada en estrategia empresarial internacional, declaró a Associated Press que los vínculos de Paramount con Trump son notables. Larry Ellison es un firme partidario de Trump.
El Sr. Trump «dijo que participará en la decisión; debemos tomarlo en serio», dijo Haley. «Para él, se trata simplemente de un mayor control sobre los medios».
Netflix se negó a hacer comentarios, mientras que Warner Bros. Discovery no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
En una presentación en la conferencia UBS Global Media and Communications el lunes, los codirectores ejecutivos de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, expresaron su confianza en el cierre de su acuerdo con Warner Bros. Sarandos también afirmó que Netflix está comprometido con la creación de empleo en Estados Unidos.
Blair Levin, analista de la industria de medios y telecomunicaciones de la asesora de inversiones New Street Research, dijo que la participación de Trump en la batalla por Warner Bros. podría ser contraproducente para Paramount Skydance.
«Si Trump se pronuncia públicamente contra el acuerdo, [Netflix] podría argumentar que lo hizo por razones políticas o personales en lugar de razones antimonopolio y buscar pruebas, incluidos descubrimientos y declaraciones, lo que daría lugar a todo tipo de retrasos y otros posibles daños colaterales al caso del gobierno», dijo en una nota a los inversores.
Las acciones de Warner Bros. Discovery subieron 1,65 dólares, o un 6,3%, hasta los 27,72 dólares en las primeras operaciones del lunes, mientras que las de Paramount Skydance subieron 78 centavos, o un 5,8%, hasta los 14,14 dólares. Las acciones de Netflix cayeron un 4,9% hasta los 95,64 dólares.
La oferta pública de adquisición de Paramount Skydance expirará el 8 de enero de 2026, a menos que se extienda.
Impacto en el streaming
Netflix, que tiene más de 300 millones de suscriptores, es el servicio de streaming más grande del mundo, según David R. King, profesor de gestión en la Universidad Estatal de Florida.
Las plataformas de streaming de Warner Bros. Discovery, que incluyen HBO Max y Discovery+, ocupan el cuarto lugar entre las más grandes, con 128 millones de suscriptores, seguidas por Paramount+ en el quinto puesto, con 78 millones de clientes, añadió. Amazon Prime Video y Disney/Hulu ocupan el segundo y tercer lugar, respectivamente.
La perspectiva de una mayor consolidación de la industria mediática ha llevado a críticos como la senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts, a manifestarse en contra del acuerdo entre Netflix y Warner Bros. En un comunicado emitido el viernes, Warren afirmó que la fusión «crearía un gigante mediático masivo con el control de casi la mitad del mercado del streaming».
Es probable que Netflix argumente que otras plataformas de video, como YouTube, deberían incluirse en el cálculo de la participación de mercado de los servicios de transmisión, según The Guardian.
La guerra de ofertas sigue al anuncio de Warner Bros. Discovery en junio de que planeaba dividirse en dos negocios , separando sus redes de cable de su negocio de streaming y estudios.
Pero en octubre, el conglomerado de medios dijo que había atraído el interés de empresas para comprar todo o parte de él directamente, y el Wall Street Journal informó que empresas de medios y entretenimiento, incluidas Netflix, Paramount Skydance y Comcast, estaban buscando un acuerdo.
Los accionistas de Warner Bros. Discovery «tendrán que elegir entre la oferta directa en efectivo de 30 dólares por acción [de Paramount Skydance] y la oferta ligeramente inferior y más compleja de Netflix con una escisión de redes lineales, ambas con serias dudas antimonopolio», dijo David O’Hara, director gerente de la firma de investigación de mercado MKI Global Partners, en un correo electrónico.